信用是市場經(jīng)濟的基石，建立良好的信用體系可以降低市場交易成本，促進市場經(jīng)濟的健康發(fā)展，良好的信用也被企業(yè)奉為自身核心競爭力。長期以來，企業(yè)的信用評級被市場忽略，成為制約企業(yè)融資能力的一大障礙。什么是信用評級?企業(yè)的信用評級有何特殊性?建立企業(yè)信用評級的意義何在?方圓資信為您一一道來!

　　長期以來，以中小企業(yè)居多的創(chuàng)意企業(yè)因為資產(chǎn)規(guī)模小、無形資產(chǎn)占比高、違約率較高等原因，金融機構(gòu)及投資者在為創(chuàng)意企業(yè)提供資金支持方面大都要求嚴苛、態(tài)度謹慎。而投融資市場的繁榮又是以信用評估制度的完善為基礎的，信用評級的缺失使得投資者沒有權(quán)威性的參考標準，加劇了企業(yè)與投資者之間的信息不對稱。因此，產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要有信用評估體系做支持，這不僅是必要的而且勢在必行。

　　企業(yè)信用評級的現(xiàn)狀

　　目前，我國按照被評行業(yè)的不同，將企業(yè)信用評級按照行業(yè)屬性劃分為工商企業(yè)、金融機構(gòu)和公用事業(yè)單位，而沒有專門針對創(chuàng)意企業(yè)的信用評估體系。運用現(xiàn)有信用評級標準對創(chuàng)意企業(yè)進行評價，所得到的結(jié)果往往存在不公正、不客觀、不科學之處，缺乏一定的可信度。這樣帶來的后果是，信用擔保機構(gòu)無法做出科學可信的擔保決策，銀行仍然拒絕許多發(fā)展?jié)摿Υ蟮膭?chuàng)意企業(yè)的貸款申請，信用評級在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)難以推廣普及。

　　企業(yè)信用評級度需要綜合考慮產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的特殊性。創(chuàng)意企業(yè)擁有的主要是知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，評估文創(chuàng)企業(yè)時應該注重企業(yè)未來的發(fā)展能力和創(chuàng)新能力的評價，而現(xiàn)有的評估體系缺乏對發(fā)展能力、創(chuàng)新能力、無形資產(chǎn)等與創(chuàng)意企業(yè)發(fā)展相關(guān)的指標或其系數(shù)都明顯偏低且估計不足。

　　國家政策一直以來都在支持企業(yè)信用評級的制度建設。2010年，中央宣傳部、中國人民銀行等發(fā)布了《關(guān)于金融支持產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導意見》中明確指出應充分考慮創(chuàng)意企業(yè)的特點，建立和完善科學、合理的信用評級和信用評分制度，相關(guān)的政策支持和實踐活動也在不斷開展和推進中。

　　企業(yè)信用評級的要點

　　企業(yè)信用評級有標準化的分級標準 。在對企業(yè)信用等級進行劃分時，一般將企業(yè)信用等級劃分成三等9級，分別用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C表示，其中，除AAA級，CCC級(含)以下等級外，每一個信用等級可用“+”、“-”號進行微調(diào)，表示略高或略低于本等級。AAA級為最高信用等級，表示企業(yè)的償還債務的能力極強，基本不受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響，違約風險極低。

　　評級機構(gòu)主體信用等級劃分及釋義，信用評級采用定性與定量相結(jié)合的評估方法 。定性用以考量企業(yè)面臨的內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境，指標方面一般包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境、區(qū)域資源優(yōu)勢、行業(yè)現(xiàn)狀及風險、政府支持、股權(quán)結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略規(guī)劃、公司治理、信用記錄、抗風險能力等。定量指標為企業(yè)財務狀況的分析，包括資本結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、發(fā)展能力，常用的衡量指標有資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率、EBITDA利息倍數(shù)、經(jīng)營性現(xiàn)金流量比全部債務、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量償債倍數(shù)等，用以綜合衡量企業(yè)的償還債務的能力和違約風險的高低。

　　企業(yè)重視信用評級的必要性，信用評級是企業(yè)在金融市場上的“身份證” 。在資本市場中企業(yè)要運用債券等融資工具籌集資金時，必須經(jīng)過有資格的評估機構(gòu)評定信用等級，才能發(fā)行債券;在信貸市場中企業(yè)向金融機構(gòu)申請貸款時，貸款企業(yè)必須經(jīng)過確認資格的獨立第三方專業(yè)評級機構(gòu)進行規(guī)范評估，才能獲得金融機構(gòu)的貸款支持。所以，信用評級是企業(yè)進入金融市場必須取得的“通行證”，對于中小企業(yè)來說更是如此。

　　信用評級能夠幫助企業(yè)降低融資成本 。在市場經(jīng)濟國家中，企業(yè)信用等級高低是直接與籌資成本大小掛鉤的。信用等級高、資信優(yōu)良的企業(yè)發(fā)行債券或申請貸款的利率就低;信用等級低、資信狀況差的企業(yè)發(fā)行債券或申請貸款利率就相應要較高些;沒有信用等級的企業(yè)，即無信用記錄者，就不允許在市場中發(fā)行債券，一般也很難貸到款。因此信用等級高低必將直接關(guān)系到企業(yè)籌資成本的大小和能否實現(xiàn)籌資目的。

　　信用評級是企業(yè)的一項重要無形資產(chǎn) 。企業(yè)在市場競爭中需要知己知彼，實現(xiàn)信息的充分溝通和自由流動。由專業(yè)評級中介機構(gòu)對企業(yè)評定的資信評估，能夠提供關(guān)于企業(yè)的客觀、公正的信息，有利于企業(yè)之間相互了解、相互合作。因此，取得良好信用等級無疑是企業(yè)一項重要的無形資產(chǎn)，它能夠提供增強企業(yè)的市場公信力，幫助企業(yè)拓寬市場合作道路。即使企業(yè)的信用等級發(fā)生變動，由評級機構(gòu)出具的客觀、公正的信用記錄也能夠使相關(guān)機構(gòu)了解企業(yè)真實的歷史及現(xiàn)實情況，維持合作的繼續(xù)開展。